Vrijednost male tvrtke varira ovisno o mnogim čimbenicima, poput industrije, financijskih rezultata, lokacije, tržišnih uvjeta, rasta i potencijala, kao i o strategiji izlaza vlasnika. U Hrvatskoj, po definiciji, mala poduzeća su ona koja imaju manje od 50 zaposlenika i godišnji promet manji 10 milijuna EUR. Njihova vrijednost može biti od nekoliko tisuća do nekoliko milijuna eura. Specifične brojke ovise o detaljnoj analizi i procjeni.
1. Vrste malih tvrtki i njihove vrijednosti
Mala poduzeća mogu pripadati različitim sektorima, što može uvelike utjecati na njihovu vrijednost. Na primjer, tvrtke iz tehnološkog sektora obično imaju veće procjene zbog potencijala za rast. Tvrtke u tradicionalnim industrijama, obično imaju stabilniji, ali niži raspon vrijednosti.
- Tehnološke tvrtke: Startupovi u tehnološkom sektoru često se vrednuju prema projekcijama rasta i potencijalu za inovacije. Vrijednost ovakvih tvrtki može biti izrazito promjenjiva, no one s dokazanim poslovnim modelima često privlače investitore koji su spremni platiti veće iznose.
- Maloprodaja i uslužne djelatnosti: Tvrtke u ovim sektorima često se vrednuju prema njihovim prihodima, imovini i stalnim kupcima. Njihova vrijednost obično je stabilna, ali niža u usporedbi s tehnološkim startupovima.
- Ostalo: Sve ostale tvrtke se nalaze u nekoj sredini po vrijednosti.
2. Kako se procjenjuje vrijednost male tvrtke?
Procjena vrijednosti male tvrtke obično se radi pomoću nekoliko metoda:
- Višestruka metoda (multipli): Ova metoda koristi pokazatelje kao što su EBITDA (dobit prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije) ili dobit te se primjenjuju industrijski multipli kako bi se došlo do procijenjene vrijednosti. Na primjer, ako industrijski multiplikator za određenu vrstu poslovanja iznosi 3x EBITDA, a EBITDA tvrtke iznosi 100.000 €, tada bi procijenjena vrijednost tvrtke bila 300.000 €.
- Metoda diskontiranih novčanih tokova (DCF): Ova metoda koristi buduće projekcije novčanih tokova koje se diskontiraju na sadašnju vrijednost. Ova metoda je posebno korisna za tvrtke s predvidljivim novčanim tokovima i dugoročnim ugovorima. Ona se više koristi kod izračuna vrijednosti većih poduzeća.
- Imovina minus obveze: Jedna od jednostavnijih metoda procjene je vrijednost imovine tvrtke (npr. nekretnine, oprema, zalihe) umanjena za njezine obveze (dugovi, obveze prema dobavljačima itd.). Ova metoda često se koristi za tvrtke s visokim vrijednostima imovine, poput proizvodnih ili građevinskih poduzeća.
3. Prosječni rasponi vrijednosti
Prema raznim istraživanjima i analizama tržišta, mala poduzeća u razvijenim ekonomijama, koje ostvaruju godišnje prihode do 5 milijuna eura, često se prodaju po višestrukim vrijednostima u rasponu od 2 do 4 puta prosječne godišnje EBITDA. Za mikro poduzeća, s godišnjim prihodima ispod 500.000 €, ovaj raspon može biti niži, s prodajnim cijenama koje su bliže 1,5-2 puta EBITDA.
Ako govorimo o startupovima, osobito u tehnološkom sektoru, vrijednost može biti znatno veća zbog potencijalnog budućeg rasta, iako trenutačni prihodi mogu biti niski. Ali to vrijedi samo za inovativne tvrtke koje donose određeni potencijal kupcima.
4. Ostali faktori koji utječu na vrijednost male tvrtke
Osim kvantitativnih i financijskih metoda, kod malih poduzeća od ključne važnosti su i kvalitativni pokazatelji. Njih se često ne spominje, ali često nam mogu odgovoriti na pitanje može li se neka tvrtka uopće prodati. U ovoj metodi gledaju se sljedeći faktori:
- Ovisnost o vlasniku: koliko je poslovanje ovisno o vlasniku. Bilo u smislu nabavljanja poslova ili stvaranja proizvoda. Ako je poslovanje previše ovisno o vlasniku, bit će veliki izazov prebaciti posao na nekog drugog. U tom slučaju tvrtka će se teško prodati i vrijednost će biti niža.
- Ovisnost o dobavljačima i kupcima: ukoliko se biznis previše oslanja na određenog dobavljača, rizik je velik da u slučaju prestanka suradnje cijela tvrtka propadne. Isto tako, ako jedan ili par kupaca donosi veliki dio posla, tvrtka je jako ovisna o njima i veliki je rizik da u slučaju njihovog odlaska tvrtka doživi velike probleme.
- Lokacija: Tvrtke smještene u područjima s većom gospodarskom aktivnošću često imaju veću vrijednost zbog većeg broja potencijalnih klijenata i boljih poslovnih prilika.
- Stalni klijenti: Tvrtke s dugogodišnjim, vjernim klijentima obično imaju višu vrijednost jer novi vlasnici mogu lakše održati stabilnost prihoda.
- Reputacija i brend: Jaka reputacija i prepoznatljiv brend mogu dodati značajnu vrijednost tvrtki. To posebno vrijedi u sektorima gdje su lojalnost kupaca i povjerenje ključni.
- Ugovori i intelektualno vlasništvo: Ugovori s ključnim klijentima ili dobavljačima, kao i prava na intelektualno vlasništvo (patenti, autorska prava, softver) mogu značajno povećati vrijednost tvrtke.
5. Zaključak
Vrijednost male tvrtke u prosjeku ovisi o industriji, financijskim rezultatima, imovini i kvalitativnim čimbenicima. Procjene se najčešće kreću u rasponu od 1 do 4 puta godišnje EBITDA. Međutim, prije procjenjivanja vrijednosti potrebno je vidjeti je li tvrtka uopće spremna za prodaju i hoće li biti interesantna kupcima. Razumijevanje ovih faktora ključno je kako bi se dobila što točnija slika o mogućnostima i vrijednostima malih tvrtki na tržištu. Za više informacija i konkretnim multiplikatorima po industriji bacite oko na ovaj link MULTIPLIKATORI PO INDUSTRIJAMA.
Ako Vas interesira vrijednost vaše tvrtke, kliknite na ovaj link PROCJENA VRIJEDNOSTI TVRTKE.